树脂价格触及 2020-21 周期高点：供给缺口、出口需求与利润压力
现货树脂价格飙升至新周期高位，反映严重供给短缺与强劲出口需求。据 PlasticsExchange 市场更新，买方面对持续稀缺，支付溢价锁定货源。
虽能源与原料成本趋缓，聚乙烯 (PE) 牌号涨 0.04–0.06 美元/磅，聚丙烯 (PP) 涨 0.07 美元/磅。市场紧绷源于广泛生产中断与不可抗力分配，严重限制现货树脂流入。
树脂清算所动用战略储备增强现货流动性，确保紧张条件下及时交付。仓储库存基本耗尽，补货成供应商挑战。
I. 出口需求助涨，生产中断下的牛市
2020 年飓风与停工组合制造供给赤字，配合强劲出口需求，铺垫长期涨价。计划检修与意外停工阻碍上游 PE 供给恢复，新增美国 PE 产能延迟。
11 月底、12 月初亚洲 PE 出口需求激增，吸纳微薄美国顺差、遏制预期跌价。Braskem Idesa 墨西哥 PE 厂因天然气断供突发停工，进一步收紧区域产能。墨西哥客户转向美供应商，收紧国内供需平衡。
1 月中国需求降温，伴随海运费上涨 0.15 美元/磅，迫使买家转向北方。亚洲供给减少下，美 PE 卖家提价，2021 年初均涨 0.09 美元/磅。
II. 美国 PE 买家难承受利润上升
PE 生产商利用定价权推动合同涨价。0.24 美元/磅涨幅自 6 月生效，2 月待定 0.07 美元/磅调整。美买家库存有限、内需复苏，环境严峻，预期吸收 1 月涨幅。
III. PP 市场镜像 PE 紧绷，出口顺差与利润扩张
2020 年飓风前，PP 生产商出口过剩物料抵消疫情需求，库存降至历史低位。多厂不可抗力进一步限供，迫使加工商触达现货市场。
Q4 进口激增，11 月短暂定价停滞遏制新增进口。12 月/1 月反弹重启套利机会，但高海运费抑制进口利润。
需求超供给推高现货 PP 价格超单体成本变化，触发增利润涨价：10/11 月 0.03 美元/磅、12 月 0.04 美元/磅。未来 1 月 0.05、2 月 0.06 美元/磅涨幅或受市场上限制约。
尽管波动，塑料供应链长期料趋稳。详情见 PlasticsExchange 市场更新与 PlasticsToday 社区。
染料