谁从 5G 中获利，谁没有？行业深度洞察

Huawei Ken Hu：5G 到来快于预期。

IoT 周报 —— 5G 开局强劲，Huawei 称。公司副主席 Ken Hu 在瑞士苏黎世年度“移动宽带论坛 (#MBBF)”上表示，第 5 代移动通信“到来快于预期”，现有 40 家运营商在 20 多个国家支持 136 款 5G 设备。

乍看 2019 年中国和韩国大规模早期 5G 部署，Hu 似乎正确，但 5G 园地并非一片繁花，Jeremy Cowan 说。Huawei 在中韩获早期胜利——Ericsson 亦然——但该中国厂商在欧洲进展较慢，完全被排除在美国市场之外。

受创最重的是 Nokia，本周下调 2019/2020 利润预期、推迟分红、迟缓加大 5G 投入。Nokia 还抱怨竞争对手为抢 5G 市场份额牺牲利润，自己不愿或无法打这张牌。

亚洲大规模早期 5G 部署未在欧洲复刻。芬兰 Elisa Oyj 宣称全球首个商用 5G 服务，德国、意大利少数城市覆盖，西班牙和英国由 Vodafone 和 BT 覆盖 20 城，其他运营商覆盖更小。美国如 AT&T 在 21 城提供移动 5G，T-Mobile 预期年底全国覆盖。

中国 5G 市场庞大且持续扩大。虽指令性经济如中国比印度、巴西等更快按下新基建启动键，但中国政府拥抱 5G 的决心毋庸置疑。

消费者需求？

私营部门，运营商从 3G/4G 发布学到：消费者仅在看到引人入胜的利益时拥抱下一代技术。下载电影从 2 分钟缩至 1.2 秒不足以吸引大多数人转向 5G，尤其设备选择少、资费相对高时。如 Verizon 为美国首家提供 5G 运营商，GSMA Intelligence 6 月报告：“其平均资费在调查的无限套餐中最低。均价比 4G 高 18 美元，但含加拿大/墨西哥免费漫游和 Apple Music。”

网络设备厂商称一大卖点是 5G 低延迟。最可能被吸引的消费群体：游戏玩家。但迄今运营商在企业市场获成功更大，连接“物”而非“人”。

Huawei 董事执行总监、运营商业务群总裁 Ryan Ding 指出，仅一年标准、频谱、设备全成 5G 就绪，速度前所未见。2019 年初韩国首个全国性商用 5G，几月后中国跟进，据报到 2020 年底将建 60-80 万 5G 基站。

至今 56 家运营商建成 5G 网，40 家推出服务。Ding 称 Huawei 斩获 60+ 5G 合同，已出货 40 万+ 5G 有源天线单元 (AAU)。对比 Ericsson 现有 70 份商用 5G 协议，20 个实时网络。

随 5G 设备超 136 款，Ding 信心成本将下降。5G 手机现约 500 美元，预期 2020 年下半年降至 350 美元。若 GSMA 预测 2025 年 15.7 亿 5G 用户准确，他大概率正确。Huawei 自身预期 2025 年 4.8 亿家庭用 5G 支持固定无线接入 (FWA)。

什么将驱动普及？

Ding 指向“变革性体验”带动消费支出。称韩国 LG U+ 用户享受比 4G 更低的每 Gb 价格，无缓冲得益于更大带宽。还声称 2019 年 Q1 至 Q2 5G 运营商收入升 2.15%，但能否在运营商间和更长周期持续仍待观察。

欧洲约 7000 万家庭未联网或服务不足，“5G+光纤”可扮演重要角色。欧盟落后于 2020 年 100% 家庭 30Mbps 目标。2018 年仅 40% 达标（来源：欧洲审计院和 Huawei MI）。运营商现可用 5G 固定无线接入快速提供类光纤宽带体验。

消费市场，5G 大带宽低延迟将赋能 AR/VR、直播、视频、游戏等新服务。Ding 称这是用户愿付费溢价的变革体验。运营商也可通过 5G 新指标货币化：如不同延迟分级收费、提供本地化增值内容。

B2B 市场，部分行业期望 5G 保障服务等级协议 (SLA) 达标。企业有明确领域、服务模型、用例，运营商可在 SLA 中提供延迟、上下行带宽、可靠性等 5G 能力。

早期成绩单

Huawei 10 月 16 日公布 Q3 营收同比增 27%，据报得益于美国贸易制裁前发布智能手机出货增长。现为全球最大电信设备制造商，未拆分 Q3 细项。但称 9 月起开始生产无美制组件 5G 基站，致力减少外部技术依赖。

关键对手 Ericsson 也报喜。Q3 有机销售增 3%，“得益于北美和东北亚 5G 早期采用者”，瑞典公司称。营业利润 65 亿瑞典克朗（约 6.7 亿美元），剔除一次性成本利润率 11.4%。Ericsson 还报韩国 LG U+ 选其提供 5G RAN 和 5G 核心网。

尽管 Huawei 在本土市场强势，Eriscsson 称：“最大 5G 基建市场将是中国，近期部署启动。我们投资提升份额，但过早评估量价。基于历史经验，预期初期利润率挑战，合同全周期将转正。”

“随时间，工业和物联网用例将利用 5G 速度、延迟、安全特性带来新创新。这为客户捕获新经常性收入流提供机会。我们物联网业务增速近乎市场预估 20-25% 两倍。平台企业超 4500 家，连接设备数同比翻倍。

“为充分利用地位捕获新经常性收入流，我们在新兴业务加大物联网投资。预期明年该细分不达盈亏平衡，反而亏损 15-20 亿瑞典克朗（1.6-2.1 亿美元），”Ericsson 发言人总结。

对比两巨头看涨 5G，投资不足让芬兰 Nokia 陷 5G 产品技术困境。Nokia 本周暂停全部分红筹资加大 5G 投入吓坏金融市场。关键客户因北美计划合并限制支出（其最大 5G 市场），股价暴跌 21%。

新应用胜过新市场

对 Nokia 无慰藉，Huawei 也预期 5G 盈利漫漫长途。“5G 赋能产业数字化转型将是长过程，”Ding 说。“运营商应立即开发新网络能力、运营能力、商业模式拥抱 B2B 转型。”

他以“预测未来最好方式是创造它”结语，呼吁运营商、监管机构、垂直行业、设备厂商、系统集成商协作构建繁荣 5G 产业。

厂商在这一点上达成共识。MWC Los Angeles 2019 本周，Ericsson 展示救护员用触觉手套通过实时交互通信远程超声检查；远程从智能船舶获取数据测水质、治理水污染。

游戏玩家虽占媒体头条，但目前 5G 更多关于交付物联网。

作者：Jeremy Cowan，VanillaPlus & IoT Now 编辑总监兼发行人。