私有化会提高可靠性吗？
我非常感兴趣地阅读了围绕私人控股公司 Koch Industries Inc. 最近收购了上市公司 Georgia-Pacific。作为一名顾问，我观察到我的私人客户在实施可靠性改进计划方面似乎比公开交易的同行更成功。制造企业私有化能否成为美国制造和加工行业的未来？如果是这样，这是否最终会启用可靠性改进计划以实现承诺的价值？
美联社援引 Koch Industries 董事长兼首席执行官 Charles G. Koch 的话说：“通过加入我们的私人控股公司集团，Georgia-Pacific 将能够长期关注增长并致力于交付对其所有组成部分的价值。”他接着说：“作为全资子公司，（乔治亚太平洋公司）将受益于（科赫工业公司）将高达 90% 的收益再投资于我们业务的历史做法。”
我想就科赫先生的声明提出三个重要观点。
(1) 科赫先生指出，成为私人控股集团的一员将使乔治亚-太平洋要着眼于长期。从生命周期成本最小化（推动设计和采购）到主动维护，可靠性是一项长期承诺。顾名思义，我们今天的投资是为了避免成本并在未来获得能力。
(2) Koch 先生讨论了为 Georgia-Pacific 的所有选民提供价值。
在购买一家公司的股票之前，我总是会考虑的一个方面是它的机构所有权数量。这是为什么。如果该公司主要由机构所有，并且其中一位基金经理醒来时发现错误，他或她可以决定抛售股票。此外，他或她可能会引发其他基金经理的类似反应，这可能会使股价陷入螺旋式下降。突然之间，高级管理团队专注于让华尔街基金经理高兴，而不是建立公司价值和为所有利益相关者服务。
我的客户经常评论说他们不明白为什么高级经理没有看到可靠性的价值——为什么他们没有“明白”。他们明白了。这些人很聪明，不只是从萝卜车上掉下来的。问题在于，华尔街和整个股市都非常客观且非常短视。高级管理人员陷入困境 - 建立长期价值往往会导致短期业绩不佳。
给高级管理团队施加压力以建立短期价值，这通常会导致非常具有破坏性的成本削减措施，这些措施会增强短期绩效，但会使未来面临风险。有点像杀生吃下金蛋的鹅。
3) 第三项是科赫先生关于将高达 90% 的收益再投资于业务的声明。
股市要求收益率，前天要收益率。有两种创造收益的方法——股价增长，这在很大程度上受到机构投资者集体决策的影响，以及股息政策。如果公司保持积极的股息政策，留存收益就会吃紧，从而难以为增长提供资金。留存收益通常是公司最便宜的资本形式。一些组织实际上以比留存收益更高的资本成本承担债务，同时维持股息政策以提高收益。这造成了一个不断恶化的绝望循环。
事实是，很少有可靠性举措能快速赚到钱。
华尔街对上市制造公司的高管施加了极大的压力。在某些情况下，这种压力甚至会导致诚实和正直的人做违法的事情，导致重罪定罪和入狱。这些高管住的地方是一个高风险的压力锅。
问题真的很简单：依赖设备资产的大型工厂是大船，在大型机构投资者或分析师的异想天开的情况下根本无法有效地打开一毛钱。实现真正的价值创造需要追求长期的承诺和愿景。从这个角度来看，私有化很有吸引力。
Koch 先生尽可能清楚地陈述了这个案子。当然，缺点是失去了重要的资金来源。但如果这种资金来源导致一家公司倒闭，也许就不值得了。
我预见到美国制造和加工工业公司私有化的趋势。或许 Koch Industries 正在向我们展示通向未来的道路——在未来，可靠性管理战略将发挥关键作用。
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