全球供应链挑战能否威胁经济复苏？
今年第一季度数据显示，美国经济已“重振旗鼓”。但这势头能否持续？
好消息来自Tradeshift（一B2B供应链支付平台）最新全球贸易指数。其首席执行官Christian Lanng表示：“这是我们首次见到全球增长恢复至疫情前水平。”
第一季度全球增长主要得益于美国经济，贸易活动同比增长10.5%。北欧部分国家表现落后，中国在去年下半年强劲表现后“趋于平稳”。
美国旺盛的消费需求是第一季度经济增长主引擎，Lanng“绝对”预期此趋势将延续至第二季度。在世界挣扎着走出新冠疫情之际，他部分归因于美国及主要经济体相对较高的疫苗接种率。“加速贸易与之有直接关联，这很清楚。”
然而，严重供给问题给前景蒙上阴影。近五分之一供应商称难以跟上需求。3月制造业订单同比激增80%，发票仅增20%。由此导致的现金流短缺阻碍供应商增产履单，Tradeshift报告称。
同时，全球贸易版图布满“僵尸企业”——依赖政府刺激资金维生。Lanng称，这些资金本可作为有实际生存机会企业的营运资金更合适。
满足当前需求激增的额外障碍包括：严重芯片短缺、长荣海运“长赐轮”搁浅堵塞苏伊士运河、关键港口严重拥堵（尤以南加州港口为甚）。Lanng称，未来几个月预计约450万辆汽车因缺芯片无法交付。
别指望复苏中的全球贸易体系会回归疫情前模式。分析师将近期供应短缺归咎于流行的“准时制”（JIT）最小化库存理论以压低成本。Lanng断言：“JIT供应链的整个理念已彻底过时。”
转向正在发生：“以防万一”模式，持有更高安全库存。少数公司在疫情前就已洞察先机。丰田作为JIT和“精益”制造供应链先驱，10年前便开始囤积芯片，故成为目前唯一芯片供应充足的主要车企。
旨在削减成本的库存策略反而适得其反。Lanng称，英国过去18个月为应对新冠在个人防护装备和医院物资上花费约200亿英镑。若疫情前储备，价格将更接近20亿英镑。“他们靠JIT一年抹平了10到15年的积累节省。”
政府对企业和个人的刺激计划结束，可能在复苏路上制造减速带。中小企业破潮是可能后果。但Lanng预期，被裁员工将被仍难招工的幸存企业迅速吸收。结果很大程度取决于失业和就业不足人群回归劳动力市场的速度。
后疫情时代另一可能结果是买卖双方力量对比转移。近年尤其是疫期，供应商被迫接受更长账期，置许多于险境。但经济升温时大供应商增产需时，“突然供应商掌握话语权”，Lanng称。“我猜一些账期条款会反弹。”
新建芯片厂需两年150亿美元，Lanng指出，技术更迭飞快下供应商可能不愿投入如此巨资。他们也知晓供需平衡可急剧逆转，未来几年芯片过剩可能涌现。届时服务中低端市场的制造商或将“惨遭屠杀”。
对制造商和全球贸易商，关键问题仍是：从最新危机汲取多少教训，为应对下一次危机做好多充分准备？他们能否从呈现的乐观经济图景中获益，取决于对供应和物流策略的关键调整。
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