数字现金为何重塑中小企业供应链融资
"接200万美元订单，我得准备600万美元现金流。"
这是当今供应链世界许多中小企业（SMB）的共同困境。它们面临供应链各层级压力：
- 库存量增加
- 需现金向供应商采购货物
- 向客户销售货物时账单/应收账款延迟
应收账款（AR）账期成为中小企业主的制约。例如，全球中小企业AR账期约66天，美国51天，英国53天较为常见。为保业务，中小企业常在账期让步；但若账期超可接受限度，制约最终将对许多中小企业构成生存威胁。
竞争杠杆
财务条款正成为供应链强弱博弈，常面临是优先扶持核心企业做大，还是助推挣扎求生的小企业的抉择。
新兴新一代技术成为高效解法，或许甚至是均衡器。但要有效解决供应链融资困境，除新技术外，还需应用新行业规则，利用新金融生态思维和策略。
世界正迎来新增长创新时代。移动、物联网（IoT）、区块链、云计算和卫星遥感等新Business 4.0技术赋能传统金融业。
区块链技术可优化供应链金融生态、重振中小企业应收账款、实现快速融资、缩短账款支付周期。本质上，供应链金融正成为战略供应链管理工具。
将区块链技术应用于供应链融资，应收账款可拆分转让。这可使中小企业融资时间从月缩短至秒，大幅提升融资效率。
过去无法拆分的传统纸质票据，现可通过区块链技术转为电子债权凭证。拆分流向可追溯，所有变更不可篡改，数据无法被操纵。
例如，一级供应商收到核心企业支付的100万电子债权凭证后，可拆分70万支付二级供应商；二级供应商可拆分40万分出支付三级供应商，以此类推。只要电子凭证获得核心企业确权，全链条中小企业均可用凭证向金融机构贷款，享受与核心企业同等融资成本和效率。
区块链应用
随区块链技术进步，央行和清算所可将电子票据系统与供应链金融平台整合，生成供应链票据。核心企业发行的供应链票据可拆分为最低面值1美元的票据，使应付账款可逐级拆分流转。性质相似的票据（如期限）也可聚合形成基础资产池，打包后在债券市场流通，连通票据市场和债券市场，为中小企业开辟新融资渠道。
区块链技术可快速分解核心企业信用传导至上下游中小企业，等同于批量贷款。
如何防止仓单重复质押欺诈？区块链应用可结合IoT提供高效方案，构建可信仓单系统。以下场景模拟：
- 场景：
- 云端视频监控车辆进出仓库实时动态，抵押物周围设电子围栏。
- 触发事件：
- 抵押物移动时，系统即时预警人员。
- 此步骤实质替代银行人员监控。
- 行动：
- 所有仓库数据实时在区块链更新交叉验证，不可篡改。
- 业务收益：
- 之前：审核仓单质押需一周。
- 之后：借助区块链生态，贷款可实时放款。
供应链金融将进入新生态阶段：核心企业加上下游企业的全数据模型。核心企业及上下游中小企业的订单处理、货运招投标装载、融资、仓储等运营交易数据在系统全透明。同时，物流等第三方参与者信息集成支持企业服务。新生态中，核心企业扮演增信角色，使各类交易数据更可信。
正如25年前互联网应用开始全球普及，至今我们工作生活经历变革性变化。随区块链技术成熟，将给世界带来更激动人心的变革。
Zoe Zou是塔塔咨询服务全球供应链咨询实践业务经理。
工业技术